第487章 我正在买
第487章 我正在买 (第2/2页)陆泽放下了叉子，用餐巾擦了擦嘴角：“比我想的还要快一点。你昨晚把条件压到多少了？”
“完全按我们昨天商量的下限开的。”
弗莱明翻开手里的谈判备忘录，语气里透着一股老牌投行并购专家特有的得意：
“我昨晚一坐下，根本没跟他们聊什么ABS模型有多好，我先把过去两个星期华尔街清盘的二十三家信贷基金名单摆在了桌面上，告诉他们今年冬天机构LP的钱袋子彻底焊死了，独立精品店想要募资难如登天。且现在我们随随便便就能招到一堆相关的团队和人才。也就是看在我的关系上，好不容易才让你考虑整体收购。”
“目前初步谈拢的框架是：第一，牛市里这种三亿五千万规模的精品店大概要卖到两千五百万美元以上，我按现在的买方市场行情，把整体估值压在了一千五百万美元。支付结构上，交割时我们先付八百万美元的首付现金，让他们两位创始人落袋一部分真金白银；剩下的八百万美元对价，一半折算成远日点集团层面锁定期四年的受限合伙人份额，另一半作为未来两年的团队留存与业绩对赌金分期兑付。
第二，专项策略基金的超额业绩提成，基础分成线压在了百分之二十，只有当基金扣除管理费后的净年化收益率超过百分之十五之后，超出部分的团队分成比例才阶梯上浮到百分之二十五，而且一半必须锁进托管账户三年并附带亏损回拨条款；第三，远日点承诺提供两亿五千万美元的初始种子资金，首期先拨付一亿美元，剩余一亿五千万按前两个季度的底层资产现金流回收达标情况分批解锁。”
陆泽听完，挑了挑眉：“百分之二十到二十五的阶梯Carry，首期只掏一亿现金就把他们连人带模型全买断了……格雷戈里，汤姆·卡帕斯没在酒桌上拿酒瓶砸你？”
“他倒是想讨价还价，原本咬着百分之三十五的Carry不放。”
弗莱明笑了起来，“但我昨晚临走前，给他看了一眼我们跟那几个投行签的框架协议的封面，告诉他只要这周签下排他性并购意向书，马上他们团队就能直接进场去挑那三家大行的底层信贷资产，并且可以算作他们的业绩。汤姆和杰克脑子里一算账，今天早上十一点就乖乖打电话过来答应了大框架。接下来就是法务和财务进场，对瀑布资管现有的那三亿五千万在管产品做估值核算、历史合规审查和LP合同变更交割，还有很多烦琐的小细节要磨，大概需要两到三周走完流程。”
“干得漂亮。”
“不过，LanCe，既然Waterfall是第一家按这个模式全资并进来的独立精品基金，而你昨天又让我去拉全美中小精品基金的名册，准备后面接着收编一批。”
弗莱明从文件夹底下抽出了另一张绘制得极其工整的树状结构图，推到陆泽面前，神色变得严肃而正式：
“我觉得从今天第一单开始，我们就必须把远日点内部的前台部门架构、合伙人职级体系以及未来的晋升规矩彻底立起来。否则后面收进来的团队越来越多，每个前任小老板都觉得自己是个人物，要是头衔和汇报线给乱了，不出半年公司内部就得变成一锅粥。”
陆泽低头看向那张组织架构图。
“说说你的设计。”陆泽道。
“我把远日点目前及未来两年的前台投资业务，先划定了三大核心事业部。”
弗莱明拿起钢笔，在图纸的顶层框架上依次点过去：
“第一大部：全球信贷与特殊机会部。这是我们眼下在危机里发力最快的主力盘子。底下目前先暂定拆分为三个平行的专业策略组：
一是‘困境企业与特殊机会组’，以我们正在收购的TUrnberry团队等等为主，专门做破产重组债、夹层债和借贷夺权；
二是‘结构化信贷与特种金融组’，这次并进来的Waterfall就是这个组的主体，专门啃ABS、MBS、商业贷款包和各类复杂资产证券化；
三是‘企业信贷与杠杆贷款组’。”
“第二大部：实物资产与不动产部。涵盖我们正在从雷曼剥离出来的商业地产团队、未来准备接盘的大摩亚洲及欧洲地产项目，以及能源与基础设施投资。”
“第三大部：科技与成长股权部。这块完全按你的长远布局来设——底层既包括我们正在竞标的雷曼风投（LBVP）早中期硅谷团队，也包括专门做成熟期企业软件并购和传统行业私募股权（PE）的各个专业小组。”
陆泽顺着那张图看下去，三大事业部、旗下按细分资产类别拆开的平策略组，脉络很清晰。
“结构很清楚。”陆泽手指点在图纸中间的职级栏上，“那人事和职级怎么定？比如这次的汤姆·卡帕斯和杰克·罗斯，你准备给什么位置？”
“这是接下来我准备讲的。”
弗莱明身体微微前倾：
“在集团顶层，除了你这个创始人兼董事长之外，目前只有我一个是集团高级合伙人兼总裁，统筹中后台与跨部门资本配置。”
“至于上面这三大前台事业部——我现在建议，三个大部全部暂时空出‘大部总裁’的位置，谁也不给！”
陆泽想了想：“空着？”
“对，全部悬空，由我直接代管各大部底下的各个专业策略组。”
弗莱明解释道，“像这次并进来的Waterfall，直接划入‘全球信贷与特殊机会部’旗下的‘结构化信贷与特种金融组’。汤姆·卡帕斯和杰克·罗斯两个人，我们授予的头衔是该策略组的联席主管，同时在集团职级上定为‘业务合伙人/董事总经理（MD）’。”
“而且这要成为远日点接下来收购所有中小型精品基金的统一标准：无论你在外面原来是不是老板，只要你的管理规模在二十亿美元以下，被远日点全资收编进门的第一天，统一起步价就是：具体细分策略组的主管+集团业务合伙人（MD）级别+百分之二十到二十五的阶梯Carry+种子资金分期承诺。”
弗莱明指了指上面那三个悬空的“大部负责人”和“集团高级合伙人”的格子，笑了笑：
“我们要把上面这三个大位置空出来，然后挂在所有策略组主管的头顶上当胡萝卜。我会在入职谈话时明明白白地告诉汤姆·卡帕斯，也会告诉TUrnberry的负责人和后面收进来的每一个团队老大——远日点不搞论资排辈。
未来两到三年，谁的策略组把种子资金跑出了最高的净内部收益率、谁替集团吸引了最多的大LP长钱、谁的资产规模扩张得最健康，谁就能从小组主管晋升为统管整个大部的部门总裁，并且晋升为享有一部分集团整体分红权的集团高级合伙人！”
如果一上来就把某个收购团队的创始人封为“整个信贷大部的老大”，后面再收进来的牛人谁也不会服谁，而且拿了最高头衔的人很容易躺在功劳簿上当官老爷；
现在弗莱明把“三大事业部”的架子搭好，却故意把三个大部总管的宝座空悬在那里，让所有被收编进来的精品基金创始人们全部从平级的“小组主管兼MD”干起，用最无可置疑的净收益率和AUM规模去互相赛马竞争。
这不仅彻底统一了后续十几家精品基金并购的标准价码（谁也别抱怨头衔低，大家全是一个标准进门），还直接把一群原本各自为战的小老板，扔进了远日点内部的狼性晋升角斗场里。
狼性好啊，狼性得学啊。
“统一MD加小组主管起步，大部负责人悬空赛马。”
陆泽拿起红蓝铅笔，在弗莱明那份《远日点前台事业部架构与并购团队职级标准草案》的右上角，干脆利落地签下了“ApprOved（批准）”字样：
“就按这个制度来吧。”